خبر ادغام دو شرکت پارس آنلاین و «های‌وب» ( یا به عبارتی خریدن پارس‌آنلاین توسط های‌وب) از مهمترین خبرهای هفته گذشته و شاید مهمترین خبر در حوزه اینترنت طی ماه‌های اخیر است. خیلی زود وزیر ارتباطات هم به این خبر واکنش نشان داد و گفت که آسیاتک هم قرار است به این جمع اضافه شود. گروه قدرتمندی که به عنوان بزرگترین رقیب بخش خصوصی مخابرات تشکیل می‌دادند. البته حالا مشخص شده که آسیاتک حاضر به ادغام با های‌وب نیست.
مجید زمانی مدیر عامل مدیریت سرمایه کیان معتقد است معامله های وب پارس آنلاین اقدامی جسورانه از سوی سهامداران هر دو شرکت و نقطه عطفی در صنعت فن آوری اطلاعات و همچنین بانکداری سرمایه گذاری ایران است. زمانی که شرکتش مشاور این ادغام بوده معتقد است عرضه اولیه آسیاتک با شرایط فعلی به آینده مؤکول خواهد شد. هفته نامه بورس با مجید زمانی گفت وگویی را انجام داده که تحلیل او درباره این ادغام پرسروصدا را به همراه دارد.
آقای زمانی، لطفا راجع به معامله های وب پارس آنلاین کمی توضیح بدهید؟
ادغام های وب و پارس آنلاین اتفاقی بزرگ و نقطه عطفی در صنعت ICT، صنعت بانکداری سرمایه گذاری و به طور کل بازار سرمایه ایران است. ولی باید توجه داشت که این اتفاق بزرگ و مبارک هنوز به ثمر ننشسته است.
همانطور که میدانید حوزه کسب و کار پروانه های FCP بسیار متفرق است و هیچ کدام از این شرکت های دارای مجوز به تنهایی توان تبدیل شدن به یک اپراتور قوی در صنعت ICT را ندارند. ادغام شبکه مشتریان و زیرساخت های این شرکت ها، با امکان استفاده از منابع بازار سرمایه می تواند این امر را محقق کند. وزیر محترم ارتباطات و فناوری اطلاعات با استقبال از این امر و قول مساعدت زمینه انجام این ادغام ها را فراهم کرده بودند. بعد از این معامله گروه سهامداران پارس آنلاین سهامدار شرکت جدید های وب می شوند و توان کارشناسی، ساختاری و مدیریتی خود را به های وب اضافه می کنند. تصمیم گیری جسورانه هر دو گروه سهامداری های وب و پارس آنلاین سرآغاز این اتفاق بزرگ است ولی برای به سرانجام رساندن درست و بی حاشیه آن کمک نهادهای نظارتی و حاکمیتی لازم است.
به رغم این توضیحات اما هنوز این نماد بسته است.
نوع برخورد و همکاری سازمان بورس و اوراق بهادار و شرکت های بورس در خصوص این معامله سیگنال بزرگی به جامعه اقتصادی و مدیران و سهامداران شرکت ها می دهد: ادغام و تملیک برای بالا بردن بهره وری گذر از هفت خوان رستم است یا اینکه با همکاری و استقبال بورس به راحتی قابل انجام است. تا همین الان سازمان بورس با بسته نگاه داشتن نماد معاملاتی های وب روی خوشی به این اتفاق بزرگ نشان نداده است. برای انجام اتفاقات جدید راهکارهای جدید لازم است و سازمان باید نسبت به این راهکارهای جدید با روی خوش و با روحیه همکاری روبرو شود و نه از زاویه اصرار بر بوروکراسی قدیمی.
چرا معامله های وب – آسیاتک انجام نشد؟
مذاکرات طرفین در خصوص ادغام های وب و آسیاتک در فضایی دوستانه و با حسن نیت طرفین انجام شد. معامله های وب و پارس آنلاین با این منطق انجام شده بود که طرفین سهامدار استراتژیک شرکت جدید های وب خواهند بود و قول دادند که از عرضه سهم شان در بازار بدون در نظر گرفتن منفعت شرکت و سهم های وب خودداری کنند. این نگاه نوید بوجود آمدن یک شرکت و یک سهم قوی در بازار را می دهد. آسیاتک این نگاه را نداشت. همین طور سوالات جدی راجع به کیفیت دارایی های آسیاتک وجود داشت که در نهایت نتوانستیم سهامدارانشان را برای رسیدن به یک راه حل بینابین قانع کنیم.
آیا انجام معامله بعد از عرضه آسیاتک ممکن است؟
به دلایل مختلف فنی و اقتصادی ادغام آسیاتک در های وب بعد از عرضه آسیاتک غیر ممکن است. هیأت مدیره های وب نیز تصمیم نهایی برای عدم ادغام با آسیاتک را گرفته است.
به نظر شما عرضه آسیاتک هفته آینده انجام می شود؟
از نظر من، منطقاً عرضه آسیاتک عقب خواهد افتاد. حالا که معامله آسیاتک منتفی اعلام شده، سازمان دلیلی برای بسته نگاه داشتن نماد های وب ندارد. باز شدن نماد های وب به نوعی به معنی عرضه اولیه پارس آنلاین در دل های وب خواهد بود. باید توجه داشت که ادغام های وب و پارس آنلاین شرکتی را می سازد که بهای تمام شده خدماتش نسبت به آسیاتک به مقدار قابل توجهی کمتر خواهد بود. همین طور، آسیاتک بدهی ۲۲۰ میلیارد تومانی دارد که با نگاه صرف به صورت های مالی، سوالات جدی در مورد اینکه آیا دارایی ها توان پشتیبانی از چنین بدهی را دارند وجود دارد. این در برابر پارس آنلاینی که سود تقریباً دو برابر و بدهی بسیار کمتری دارد جذابیت زیادی ایجاد نخواهد کرد. همین طور انسجام مدیریتی های وب قابل مقایسه با آسیاتک نیست. از جمیع این شرایط می توان استنباط کرد که با رونمایی از سهام های وبی که پارس آنلاین را در دل خودش دارد سرمایه گذاران به طور طبیعی جایگزین جذابتری نسبت به آسیاتک در اختیار دارند. لذا، به احتمال زیاد مدیران شرکت در صورت موافقت مسئولان بورس، عرضه را به زمانی که بتوانند بهترین استفاده از شرایط بازار را بکنند موکول کنند.
آیا ممکن است سازمان نماد های وب را تا زمان عرضه آسیاتک بسته نگه دارد؟
این که به خاطر عرضه آسیاتک، سهام های وب بسته بماند مصداق تبانی به ضرر منافع سهامداران های وب است و محال است سازمان چنین کاری بکند.
از وقتی که در اختیار ما گذاشتید ممنونم.
منبع : هفته نامه بورس